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深交所下发股票期权交易规则草案上市公司董监高限制买卖还有熔断

来源:http://www.hnhualu.com 责任编辑:ag88环亚 更新日期:2018-12-19 19:29

  继2015年正式上线ETF期权后,更多的交易所场内期权品种正走在上市的路上。

  今日下午,有媒体报道称,日前,深交所向期权经营机构下发了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》《深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法(草案)》《股票期权试点风险揭示书备案条款(草案)》《ETF期权合约基本条款(草案)》等多份规则文件。

  某大型券商内部人士向火山君(微信公众号:huoshan5188)表示,其所在券商的相关业务部门最近收到了这些草案。据火山君从该人士获得的草案文件显示,这些草案包括《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》《深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法(草案)》《股票期权试点风险揭示书必备条款(草案)》《ETF期权合约基本条款(草案)》外,还有一份《深圳证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本(草案)》。

  继上交所在2015年正式上线ETF期权多年后,深交所自己的股票期权业务也已箭在弦上。

  今日下午,有媒体报道称,日前,深交所向期权经营机构下发了针对股票期权试点的一系列文件草案。

  某大型券商内部人士向火山君(微信公众号:huoshan5188)表示,其所在券商的相关业务部门最近收到了这些草案,这些文件包括《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》《深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法(草案)》《股票期权试点风险揭示书必备条款(草案)》《ETF期权合约基本条款(草案)》《深圳证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本(草案)》。

  其中最为核心的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》包括9章172条。

  这9章分别为总则、期权合约、上市与挂牌、交易、行权、风险控制、交易监管、其他事项、附则。

  其中,第四章“交易”的内容最多,涉及了关于股票期权交易的各个环节,这一大章中又包括了七个小节,分别为“一般规定”“投资者适当性管理”“委托与申报”“竞价与成交”“停复牌、熔断及其他事项”“交易异常情况处置”“交易信息”。

  而《深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法(草案)》包括9章93条,这9章分别为总则、保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、取消交易制度、结算担保金制度、风险警示制度、附则。 其中,第二章“保证金制度”中又包括了五个小节,分别为“一般规定”“保证金标准”“备兑开仓”“组合策略”“证券保证金”。

  《股票期权试点风险揭示书必备条款(草案)》的正文开头就指出:“为了使客户充分了解深圳市场股票期权试点业务风险,开展期权经纪业务的证券公司及其他期权经营机构应当制订《股票期权风险揭示书》,向客户充分揭示相关业务存在的风险,由客户仔细阅读并签字确认。”按照《股票期权试点风险揭示书必备条款(草案)》的规定,《股票期权风险揭示书》应包括“一般风险事项”“交易风险事项”“结算风险事项”“行权风险事项”“其他风险事项”这5方面内容。

  另外,《深圳证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本(草案)》则包括“投资者须知”“经纪合同示范文本”两大部分。其中“经纪合同示范文本”包括9章121条,这9章分别为“声明与承诺”“开户”“交易委托”“结算”“行权”“风险控制”“合同生效变更与终止”“免责条款与争议解决”“其他事项”。

  某大型券商金工分析师认为,从上述文件来看,深交所将首先要推出的股票期权有可能会是ETF期权,因为ETF作为基础标的划分,可以算作股

  火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》的第二章“期权合约”中第六条、第七条对股票标的条件和ETF标的条件均作出了相应的规定。

  第七条 (ETF标的条件)交易型开放式基金被选择作为合约标的时,应当符合下列条件:

  《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》中,还对投资者适当性制度做出了相应的规定。火山君特别注意到,其第三十三条对上市公司董监高的交易作出了限制,该条款要求:上市公司及其董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东及其一致行动人,不得买卖以该上市公司股票为合约标的的期权合约。

  第三十三条 (董监高交易限制)上市公司及其董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东及其一致行动人,不得买卖以该上市公司股票为合约标的的期权合约。

  另外,熔断机制出现在股票期权交易规则中。在《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》的第四章“交易”中,第七十四条就是期权交易实行熔断制度。

  连续竞价交易期间,合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%,且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位10倍的,该合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后,合约继续进行连续竞价交易。盘中集合竞价时间跨越14:57的,于14:57恢复交易并进行收盘集合竞价。

  “从这些草案来看,有不少内容与2015年年初上交所发布的相关期权交易规则相近。”该金工分析师对火山君(微信公众号:huoshan5188)这样表示。

  火山君在上交所官网搜索发现,上交所于2015年1月9日发布了《上海证券交易所股票期权试点交易规则》,其中包括了9章171条,其中9个章节的设置与上述《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》相同,两份文件的字数也大体相当,都为2万多字。

  而在《上海证券交易所股票期权试点交易规则》发布后的1个月,50ETF期权正式于当年的2月9日在上交所上市交易。

  对此,上述金工分析师认为,现在深交所的相关股票期权规则还在行业内部征求意见中,距离正式文件的发布还有时间距离。此外,未来深交所的期权业务正式上线还要经过一系列前期的系统改造、交易测试等环节,目前这些准备工作都还没有完成,所以预计深交所的股票期权业务距离正式上线还有待时日,不会这么快。

  种种迹象显示,已上市几年的50ETF期权将不再孤单,其“小伙伴”们目前正走在上市的路上。对此,交易所近期曾多次就新ETF期权品种的推出发声。

  近期,据媒体报道,深交所副总经理王红在出席第14届中国(深圳)国际期货大会时曾表示,股票期权市场的良性健康发展,需要多元化参与主体的共同推进。扩大股票期权试点,山水文化遭证监局登报公告 公司前两大股东被疑失联丰富境内衍生品交易品种,有利于进一步激发市场创新动力310328基金吧),吸引长期资金入市,满足风险管理需求,提高深市国际影响力和吸引力。下一阶段,深交所将按照证监会统一部署,力争实现深市ETF期权零的突破,逐步构建具有深市特色的期权产品体系,充分发挥衍生品风险管理工具的积极作用,进一步深化多层次资本市场改革开放。

  对于深交所未来将首先上市何种ETF期权,上述金工分析师对火山君(huoshan5188)表示,从最近上交所方面表示正酝酿推出沪深300ETF期权、中证500ETF期权等新品种来看,未来深交所有可能率先上市的将是深100ETF期权等期权品种。

  根据《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》显示,ETF被选择作为期权合约标的时,应符合属于深交所公布的融资融券标的证券、基金成立时间不少于6个月、最近6个月的日均持股账户数不低于4000户等四个条件。